升息環境投資策略 抱短天期亞債 作多美元 放空歐元、日圓

【鉅亨網記者許庭瑜台北】隨著聯準會於10月底結束量化寬鬆買債計畫，全球金融市場充斥關於美國利率上升的預期，在這樣的環境下，該如何做資產配置以及投資，富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美表示，核心部位應該抱殖利率高，但天期短的亞洲債券，此外搭配貨幣的操作，作多美元，並放空日圓以及歐元。羅尤美指出，整體而言，美國經濟仍然相當強勢，部分新興國家正進行結構性改革，均將帶來上漲動能，因此對全球經濟看法相當正向，其中仍擁有許多投資機會。G3國家(美國、歐園區、日圓)貨幣政策的不同調也將影響未來貨幣的強弱勢，看好美元將相對日圓及歐元升值。其它資產方面，新興國家具備的優勢包括，政府債務負擔低於先進工業國，且外匯存底於這20年來已有倍數成長，雖然近幾年國際局勢動盪導致國際貨幣基金幾度下修新興國家成長率預估值，但景氣趨勢仍是逐年溫和上揚。但這當中也有基本面不佳的國家，重點就在於辨別哪些是類體質不佳的新興國家，同時發掘那些具強勁成長潛力的國家，這也將是2015年市場表現的重要趨動力。不只是基本面支撐，日本投資人愈來愈積極買進亞洲資產，由日本央行創造出來的流動性將使得亞洲經濟體成為主要的受惠者，這是富蘭克林看好亞洲資產、認為未來仍有上漲潛力的原因，尤其看好馬來西亞及南韓，南韓擁有財政及經常帳盈餘，出口市場也有一定的市佔率。另外，像墨西哥正在進行強勁的結構性改革，美國經濟復甦對墨西哥相當有利。