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El-Erian：日本再陷衰退 歐洲能不戒慎恐懼？
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作者:
bryant400
時間:
2012-4-13 13:22
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El-Erian：日本再陷衰退 歐洲能不戒慎恐懼？
【鉅亨網編譯張正芊綜合外電】前PIMCO(太平洋投資管理公司)執行長埃利安(MohamedEl-Erian)警告，日本經濟近期再度陷入衰退，對經濟成長低靡的歐洲是一大警訊，尤其是兩者同樣面臨成長遲緩及通貨緊縮的雙重壓力。埃利安週二(18日)於《彭博社》撰文指出，美國經濟學家們之前還信心滿滿的給日本政府下指導棋，教他們如何讓經濟脫離長期成長遲緩。然而，如同他在2011年時已警告過，這些人嚴重低估了經濟泡沫破滅後的復甦面臨多大挑戰。如今，這些經濟學家們不敢再大肆批評日本，這也很合理，因為西方經濟仍尚未自之前的谷底完全復原。反而是日本經濟繼續提供全球其他地區指引，僅管他們仍有其個別的條件限制，例如人口結構不佳及勞動流動率受限。安倍上任初期，宣布將陸續推動號稱「三支箭」的三步驟經濟刺激措施，依序是放寬貨幣政策、祭出財政刺激措施及進行結構性改革。但最後一項的「第三支箭」卻始終難以推動，尤其是日本宣告第三季經濟落入衰退後，安倍決定延後原訂明年10月漲足的銷售稅，並宣布將解散國會提前舉行大選，以鞏固政治勢力。埃利安指出，安倍延後加稅，反映出一國經濟動力若長期疲軟，但同時又想達到一個以上的經濟目標時，會出現怎樣的混亂情況。以日本的例子，他們想達成提高生活水準、減低政府負債成長速度及破除民間的通貨緊縮預期心理；但最後還是延後加稅，凸顯了要修正已深植於日本經濟的各項阻礙因素，有多麼困難。另一方面，歐洲央行(ECB)總裁德拉吉(MarioDraghi)最近也表達希望歐洲達成相同目標，強調需要同時改善供需兩方面的刺激措施。但他不能像安倍在上任沒多久就換上新的央行總裁，使其欲推動強力的刺激措施時沒什麼阻礙。然而，就算安倍在國會享有多數支持的優勢，也難以全力射出第三支箭的結構性改革。如今他決定提前大選來延長任期，盼能更強力破除根深蒂固的經濟勢力，同時必須重新調整三支箭的分配，以確保國家負債不會失控。僅管如此，已經失望過太多次的日本民間仍很可能更加抱持懷疑態度，並規避風險，進而減少消費及投資，以因應之後將面臨的加稅。因此埃利安提醒，西方國家若不好好學習日本的教訓，不提高警覺，則部分國家到頭來可能會發現自己比日本更慘。尤其是這些國家又缺乏日本社會的凝聚力及團結能力，以及還有能夠提供緩衝的財富。
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